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Der Handel auf Prognosemärkten bedient sich einer speziellen Fachsprache, die Elemente aus Finanzwesen, Wahrscheinlichkeitsrechnung und dezentraler Technologie vereint. Dieses Nachschlagewerk stellt die 30 zentralen Ausdrücke zusammen, die deutschsprachige Marktteilnehmer kennen sollten.
Kernbegriffe des Handels
- Ask (Briefkurs)
- Der minimale Preis, zu dem Verkäufer ihre Anteile abgeben möchten. Beim Ankauf zum aktuellen Marktpreis zahlt der Käufer diesen Kurs.
- Bid (Geldkurs)
- Der maximale Betrag, den Käufer für Anteile aufbringen möchten. Beim Verkauf zum Marktpreis erhält der Verkäufer diesen Kurs.
- Bid-Ask-Spread
- Der Abstand zwischen Ask und Bid. Ein niedriger Spread deutet auf hohe Liquidität und geringe Handelskosten hin.
- CLOB (Zentrales Limitorder-Buch)
- Das Matching-System, das Polymarket und PolyGram nutzen. Es verbindet offene Kauf- und Verkaufsaufträge nach Preis und zeitlicher Reihenfolge.
- Handelsauflösung (Resolution)
- Der Zeitpunkt, an dem ein Markt sein Endergebnis erhält und gewinnende Positionen ausgezahlt werden.
- Limit Order
- Ein Auftrag zum Kauf oder Verkauf zu einem festgelegten Preis oder besser. Der Auftrag verbleibt im Buch, bis er erfüllt oder storniert wird.
- Market Order
- Ein unmittelbarer Auftrag zum jeweils besten verfügbaren Preis. Die Ausführung erfolgt augenblicklich zum herrschenden Marktpreis.
- Slippage
- Der Unterschied zwischen dem erwarteten und dem tatsächlich erreichten Ausführungspreis, der durch mangelnde Liquidität entsteht.
Wahrscheinlichkeits- und Statistikbegriffe
- Brier Score
- Ein Indikator für die Trefferquote von Vorhersagen. Niedrigere Werte sind vorteilhaft. Die Berechnung erfolgt als durchschnittlicher quadratischer Fehler zwischen geschätzter Wahrscheinlichkeit und tatsächlichem Ereignis.
- Kalibrierung
- Das Ausmaß, in dem deine Wahrscheinlichkeitsschätzungen mit den realen Häufigkeiten übereinstimmen. Eine gute Kalibrierung bedeutet, dass Ereignisse mit 70%-Wahrscheinlichkeit tatsächlich in etwa 70% der Fälle eintreffen.
- Kelly-Kriterium
- Eine mathematische Formel zur Bestimmung der optimalen Einsatzgröße: f = (bp - q) / b, mit b = Netto-Quoten, p = Wahrscheinlichkeit, q = 1-p.
- Erwartungswert (EV)
- Der zu erwartende Durchschnittsergebnis unter Berücksichtigung aller möglichen Szenarien, gewichtet nach ihren Wahrscheinlichkeiten. Ein positiver EV verspricht langfristige Rentabilität.
Blockchain- und Abwicklungsbegriffe
- Polygon
- Die Layer-2-Blockchain-Lösung, auf der Polymarket und PolyGram operieren. Sie ermöglicht Transaktionsgebühren unter einem Cent und eine Abschlusszeit von etwa 2 Sekunden.
- USDC (USD Coin)
- Der Stablecoin, der für Abwicklungen auf Prognosemärkten verwendet wird. Ein USDC entspricht einem US-Dollar und wird von Circle ausgegeben, mit Deckung durch US-amerikanische Staatsanleihen.
- Smart Contract
- Ein automatisch ausführbarer Programmcode in der Blockchain, der die Vermögenswerte der Prognosemärkte verwaltet und nach Marktauflösung die Auszahlungen eigenständig vornimmt.
- Oracle (Preisorakel)
- Eine zuverlässige externe Informationsquelle, die reale Ereignisergebnisse an Smart Contracts übermittelt. Polymarket arbeitet mit dem optimistischen Orakel von UMA zusammen.
Häufig gestellte Fragen
- Was bedeutet "Markt aufgelöst JA"?
- Das vorhersagte Ereignis ist tatsächlich eingetreten. Jeder JA-Anteil wird mit 1 $ vergütet. NEIN-Anteile erhalten 0 $. Die Auszahlung läuft automatisch durch den Smart Contract ab.
- Was ist der Unterschied zwischen Prediction Market und Futures?
- Futures werden kontinuierlich bewertet und folgen einem Underlying-Instrument. Prognosemärkte hingegen bieten eine binäre Auszahlungsstruktur von 0 $ oder 1 $, abhängig vom Eintritt des Ereignisses.
- Wo kann ich mehr Prediction Market Begriffe lernen?
- PolyGrams API-Dokumentation behandelt technische Fachbegriffe umfassend. Das englischsprachige Glossar von Polymarket bietet weitere Informationen als Referenz.